José Antonio Madrigal: Lo más rentable en bolsa es comprar caro

El valenciano José Antonio Madrigal, uno de los operadores en bolsa más importantes del mundo, nos da consejos sobre dónde invertir y nos explica por qué hay que comprar “caro”, dónde tenemos que invertir y cómo manejar los stops.

Jose antonio madrigal profesor de tortugas hispanicas
Ximo Roselló
24/7/2012

En GenteValencia.com hemos hablado con uno de los gurús en bolsa del momento José Antonio Madrigal Hornos, considerado uno de los más exitosos operadores de Europa y una auténtica institución.

También ha formado a los Tortugas Hispánicas,  5 de ellos han quedado entre los 10 mejores operadores del mundo en el concurso World Top Investor 2011/2012 con un año de duración y con capitales reales. Es valenciano y maneja el Hedge Fund  M.G.M. International Fund en la bolsa de EEUU.

Invertiría en España en empresas como: Prosegur, Viscofan, Inditex, Dia y Grifols, están subiendo sin parar y rompiendo Máximos Históricos todos los trimestres. y no lo haría en bancos por muy baratos que estos estuviesen.

Una de las cosas que ha caracterizado a este gestor es su oposición rotunda y clara, a comprar valores que bajan.

¿Por qué comprar valores que están caros?

Todo depende de cómo nos encontremos en este mismo instante cuando escuchamos algo que hace pensar a nuestra mente. El momento es sumamente importante. Espero al menos hacerle dudar y si puede ser que sólo compre acciones que suban y suban, vamos allá.

Newton dijo que una tendencia en movimiento es más fácil que continúe a que retroceda. Si en bolsa una acción está bajando lo más normal es que siga haciéndolo y que si una acción está en alza lo más normal es que siga subiendo. Si lo extrapolamos a la vida, al ver a una persona caminar por la calle hacia el teatro, lo más normal es continúe en esa dirección. La  mayoría de personas al invertir en bolsa hacen justamente lo contrario, ven a esta persona en dirección al teatro pero dicen se va a girar ya, se va a girar ya, y la persona lo normal es que no se gire sino que continúe su camino.

Esto es lo mismo en la bolsa. Compran valores que bajan pensando que ya han bajado mucho y tienen que subir pronto. Si una empresa está a la baja, lo normal es que continúe bajando, y que por muy barata que aparente estar todavía puede bajar un 100%, da igual que esté a 20, a 2, a 1 o a 0,20.

Otro ejemplo son los vídeoclubs, en los años 90 estuvo muy de moda. Imaginemos que sus acciones cotizaban en bolsa y que llegaron a costar 100 euros. Si hoy esta acción estuviera a 1 euro, yo no las compraría, la dirección que lleva es a bajar, desde 100 hasta 1, y que lo normal es que el año que viene valgan menos y al otro menos y al siguiente quizás desaparezca.

Del mismo modo, vemos que empresas Españolas “Blue Chips”, como telefónica estuvo a 32 en el año 2000, hoy esta a una tercera parte. . Incluso algunos han bajado un 75% y lo normal es que continúen así.

Muchas personas no son conscientes de las acciones que desaparecen o que van a la quiebra cada día. Hemos visto los mejores bancos del mundo ir a la quiebra, a General Motors o incluso a Kodak. Empresas que valían cien dólares y bajaron hasta un día llegar a cotizar por debajo de 1 y quebrar. Las personas que pensaron que eran baratas a 50, o a 20 o a 10, o a 5, porque en su día valieron 100, resulta que perdieron prácticamente la totalidad de su inversión.

Mi pensamiento es justo el contrario. Comprar las empresas que están caras, que están subiendo. Se puede pensar que hoy en día no hay empresas que suban. Pero lo cierto es que en este instante hay cerca de 2.000 valores en el mundo que solo hacen que subir y romper máximos históricos. Es más, para las personas que operen en España, empresas como Prosegur, Viscofan, Inditex, Dia y Grifols, están subiendo sin parar, rompiendo Máximos Históricos todos los trimestres.

Esto quiere decir que si una empresa está más cara que nunca su tendencia, como decía Newton, es a subir y que lo normal es que continúe así. Si dejaran de subir ponemos un stop y cuando la acción baje se venderá automáticamente.

La acción que esté en máximos es una acción que alguien más listo que nosotros , con más dinero y con más conocimientos de macro y microeconomía está apostando por este valor. Nosotros solo tenemos que copiarle.

Prosegur ha pasado de valer 2,5 a mas de 3,50 antes del split, Viscofan ha pasado de valer 23 a valer mas de 33, Inditex ha pasado en el ultimo año de valer 50 a valer mas de 70, Dia ha pasado de valer 2,50 a valer mas de 3,50 y Grifols de valer 11 a duplicarse. Es decir que vemos revalorizaciones en el ultimo año, desde un 25% hasta un 100% en valores españoles que están caros y van subiendo.

En cambio, en valores que solo hacen que bajar están prácticamente todos los demás, bancos que han bajado un 80%, compañías de seguros en la misma línea, y si vemos el Ibex ha bajado del 10.000 en el ultimo año a por debajo del 7.000. Una caída del 30%, y lo normal es que continúe bajando.

Las tendencias existen, compre acciones que solo hagan que subir, jamás compre una acción que baje, porque seguirá bajando. Esta es una premisa fundamental para realizar operaciones en la dirección correcta del mercado.

Lo único que se necesita es silenciar su propia mente, ya que esta dirá que una acción que baja está barata y una que sube ya está cara. Cualquiera que hoy tenga acciones de estas cinco empresas que he nombrado antes estará ganando dinero. Si queremos estar del lado de los que ganan en bolsa, tenemos que estar con las acciones que están los ganadores, y una acción en Máximos Históricos es la adecuada.

Si compramos valores que suben y gestionamos correctamente los riesgos (no poner todos los huevos en la misma cesta) podremos obtener rentabilidades en bolsa prácticamente todos los años.

Y si de aquí tres años hay otras empresas que sólo hacen que subir, hay que comprarlas. Así no nos perderemos ninguna burbuja futura y estaremos muy tranquilos al saber que nuestras acciones tienen más días de alegrías que de tristezas.

Jose Antonio Madrigal es autor del libro Gánate y Ganarás en Bolsa y profesor de los cursos de bolsa en Tortugas Hispánicasque se realizan por toda España.